Vicenne franchit le cap du milliard de chiffre d'affaires et surperforme ses engagements d'introduction

Cette performance s'inscrit dans une trajectoire de croissance soutenue depuis l'entrée en données disponibles : le groupe avait affiché un chiffre d'affaires de 477,5 MDH en 2021, puis 592,7 MDH en 2022, 699,7 MDH en 2023 et 836,6 MDH en 2024. Sur quatre ans, le chiffre d'affaires a donc plus que doublé. L'imagerie médicale et les équipements de laboratoire ont été les moteurs de l'exercice 2025, avec des croissances respectives de 113% et 59%.

Sur le plan de la rentabilité, l'EBITDA progresse de 50%, à 264 MDH, pour une marge qui s'améliore sensiblement, passant d'environ 21%, niveau auquel elle était restée relativement stable entre 2021 et 2024 à près de 24,4% en 2025. Le groupe impute ce gain à un effet de levier opérationnel favorable, traduit par une bonne maîtrise des charges. Le résultat net part du groupe atteint 144 MDH, en hausse de 58%, contre 91 MDH en 2024 et 36,8 MDH en 2021.

A noter que Vicenne surperforme sur les trois indicateurs clés les projections financières présentées lors de son introduction en bourse. Le groupe avait tablé sur un chiffre d'affaires de 1 045 MDH, un EBITDA de 227 MDH et un résultat net de 117 MDH. Sur chacun de ces axes, les réalisations dépassent les engagements pris devant le marché.

Le Conseil d'Administration propose à l'assemblée générale ordinaire la distribution d'un dividende de 8,44 dirhams par action au titre de l'exercice 2025.

À horizon 2030, Vicenne maintient ses ambitions d'un chiffre d'affaires de 1 814 MDH et d'un EBITDA de 440 MDH, à périmètre constant et hors effet des investissements envisagés. Le groupe annonce par ailleurs des investissements significatifs dès 2026 dans le cadre de sa stratégie de diversification et de croissance. Ce déploiement capex dont l'ampleur sera à surveiller au regard d'un besoin en fonds de roulement qui avait déjà atteint 633,6 MDH fin 2024, pénalisant le free cash-flow depuis deux exercices consécutifs.